第二輪由中債信用增進(jìn)投資股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中債信增”）提供全額擔(dān)保的房企融資已箭在弦上。

有市場(chǎng)消息稱(chēng)，包括碧桂園、龍湖、旭輝、新城控股（601155）等在內(nèi)的龍頭房企正在籌備二輪中債信增擔(dān)保的融資工作。10月19日，據(jù)記者了解，目前，龍湖、旭輝等房企正在溝通準(zhǔn)備上述融資工作，但是至于后期是否發(fā)行，“需要以公告為準(zhǔn)”。

自8月份以來(lái)，中債信增的首輪融資已經(jīng)支持6家民營(yíng)房企發(fā)行了8只債券。資料圖片

【資料圖】

多家民營(yíng)房企開(kāi)啟二輪增信融資

10月18日，在中金公司（601995）舉辦的投資者電話(huà)會(huì)議上，龍湖集團(tuán)和碧桂園方面表示，將計(jì)劃再度發(fā)行由中債信增全額擔(dān)保的境內(nèi)票據(jù)。

與此同時(shí)，據(jù)媒體報(bào)道，新城控股也正在計(jì)劃發(fā)行15億元由中債信增全額擔(dān)保的境內(nèi)債券；而旭輝控股也將再次發(fā)行由中債信用增進(jìn)公司全額擔(dān)保的債券，金額不超過(guò)10億元。

對(duì)此，記者也向上述房企詢(xún)問(wèn)關(guān)于第二輪增信融資的發(fā)行計(jì)劃。旭輝控股方面向記者表示：“目前還在溝通中，待定?！饼埡矫嬉脖硎荆骸耙磺幸怨鏋闇?zhǔn)。”

中債信增是我國(guó)首家專(zhuān)業(yè)債券信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)，是2009年在中國(guó)人民銀行的指導(dǎo)下由中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)聯(lián)合多家實(shí)力國(guó)企成立的。目前，中債信增已獲得單一主體集中度監(jiān)管豁免，可支持前期已獲得增信的民營(yíng)房企的持續(xù)發(fā)債需求。

自8月份以來(lái)，中債信增的首輪融資已經(jīng)支持6家民營(yíng)房企發(fā)行了8只債券，包括龍湖集團(tuán)、新城控股、美的置業(yè)、碧桂園、旭輝集團(tuán)、卓越集團(tuán)，金額合計(jì)83.68億元。

“由中債信增擔(dān)保的房企發(fā)債融資，會(huì)緩解民營(yíng)房企的流動(dòng)性壓力，并大大增強(qiáng)和提升市場(chǎng)對(duì)民營(yíng)房企的信心?！敝袊?guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜向記者表示。

增信融資或?qū)U(kuò)圍至非龍頭房企

此前的10月13日，卓越集團(tuán)旗下深圳卓越商管完成2022年第一期中期票據(jù)簿記發(fā)行，發(fā)行規(guī)模6億元，發(fā)行利率3.5%，由中債信增通過(guò)直接擔(dān)保方式提供增信支持，銀行、理財(cái)、信托、證券等6家機(jī)構(gòu)積極參與了認(rèn)購(gòu)。

值得注意的是，卓越集團(tuán)發(fā)行的6億元中債信增擔(dān)保的債券，不僅是繼首批龍頭示范房企發(fā)債后的第6筆民營(yíng)房企的融資，更是非示范房企的首筆債券。

“未來(lái)，由中債信增擔(dān)保的債券融資繼續(xù)擴(kuò)圍到非龍頭民企，也是大概率的事情?！卑匚南脖硎?。

此前的8月19日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)召集多家民營(yíng)房企召開(kāi)座談會(huì)，探討通過(guò)中債信用公司增信支持的方式支持民營(yíng)房企發(fā)債融資。其中，首批試點(diǎn)企業(yè)包括龍湖、金地、碧桂園、旭輝、新城控股、遠(yuǎn)洋集團(tuán)六家房企。目前，試點(diǎn)房企中，已經(jīng)有龍湖、碧桂園、旭輝、新城控股完成發(fā)債計(jì)劃。

除了上述民營(yíng)房企外，還有多家民營(yíng)房企包括中南建設(shè)（000961）、金科股份（000656）、世茂集團(tuán)、富力集團(tuán)等也同步參加了上述座談會(huì)，未來(lái)，參與的民營(yíng)房企也或?qū)⒂袡C(jī)會(huì)發(fā)行增信債券。

據(jù)中指研究院透露：“目前，另有多家房企在與中債信增積極溝通，未來(lái)第二批房企有望發(fā)行中債信增擔(dān)保中票?！?/p>

民營(yíng)房企融資環(huán)境尚未獲全面改善

從首批增信試點(diǎn)房企的債券發(fā)行現(xiàn)狀來(lái)看，發(fā)行方多為龍頭房企，且單筆融資規(guī)模集中在10億-15億元之間。

“目前，從中債信增擔(dān)保的融資規(guī)模來(lái)看，畢竟由于融資量有限，還難以成為民營(yíng)房企融資的救命稻草。民營(yíng)房企流動(dòng)性壓力的真正緩解，尚待市場(chǎng)真正回暖和銷(xiāo)售的恢復(fù)。”柏文喜表示。

據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)，今年前9個(gè)月，房地產(chǎn)企業(yè)非銀融資總額7331.5億元，同比下降52.6%。從融資結(jié)構(gòu)來(lái)看，信用債占比50.2%，同比提升19.9個(gè)百分點(diǎn)；海外債占比僅為2.4%，同比下降14.0個(gè)百分點(diǎn)；信托占比16.0%，同比下降15.1個(gè)百分點(diǎn)；ABS占比31.4%，同比提升9.3個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從歷年100家典型房企的融資總量來(lái)看，2022年前三季度100家典型房企的融資量為5648億元，同比下降50%。其中，第三季度的融資額為1395億元，同比下降55%，環(huán)比下降31%，融資額創(chuàng)2019年以來(lái)的最低水平。

一方面，房企融資端未見(jiàn)明顯改善，另一方面，從10月開(kāi)始，房企即將迎來(lái)年內(nèi)又一波償債小高峰。

據(jù)克而瑞資管統(tǒng)計(jì)，今年四季度，200家房企境內(nèi)外債券合計(jì)到期規(guī)模約1836億元，其中海外債約為649億元。其中，中國(guó)恒大、中國(guó)鐵建（601186）、富力地產(chǎn)等3家企業(yè)的債券到期規(guī)模超百億元。

“2022年以來(lái)雖然融資政策面適度放松，但信號(hào)意義大于實(shí)際拉動(dòng)作用，覆蓋面有限且發(fā)債規(guī)模相對(duì)不大，多數(shù)民營(yíng)房企融資難的問(wèn)題依然突出，預(yù)計(jì)四季度融資規(guī)模仍將繼續(xù)探底?！笨硕鹧芯恐行念A(yù)測(cè)稱(chēng)。

記者 徐倩

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