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樂居財經(jīng)吳文婷11月5日，中金發(fā)表報告指出，預(yù)計小米集團(01810.HK)第三季收入按年跌10.1%至701.5億元人民幣(下同)，而經(jīng)調(diào)整純利則降61.7%至19.8億元。報告提到，小米智能手機季度出貨量跌幅逐漸收窄，出貨量按季持續(xù)增長，認為第三季集團智能手機出貨量的跌幅將優(yōu)于全球市場的表現(xiàn)。

該行考慮到小米第三季沒有在海外推出新的智能手機，預(yù)計其智能手機的平均售價或已下降?；诔鲐浟亢推骄蹆r，預(yù)計公司季內(nèi)智能手機收入將按年下降11.6%至422.7億元。另由于持續(xù)的促銷活動，預(yù)計公司季內(nèi)智能手機毛利率將按年下降3.8個百分點，但按季則上升0.3個百分點至9%，又預(yù)計集團將在季內(nèi)加快減少庫存。

基于第三季全球宏觀經(jīng)濟低迷，消費者購買非必需品的意欲下降，預(yù)計季內(nèi)集團物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入將按年下降8%至192.6億元。然而，由于海運壓力得到緩解，料其毛利率將按年微升1.9個百分點至13.5%；互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入則料按年跌4%，但按季小幅提升至70.4億元，毛利率或按年下降2.1個百分點至72%。

該行將集團今明兩年的經(jīng)調(diào)整純利預(yù)測分別下調(diào)12.7%及20.4%，至90.4億和120.9億元，維持其“跑贏行業(yè)”評級，下調(diào)目標價14.7%至14.5港元。

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