文/樂(lè)居財(cái)經(jīng)程孟瑤

(相關(guān)資料圖)

中小企業(yè)掛牌新三板的熱情不減，一些Q板企業(yè)有些按捺不住了。

近期，蘇州市富爾達(dá)科技股份有限公司（股份代碼：873822.NQ，股份簡(jiǎn)稱：富爾達(dá)）成功登陸新三板，以12元/股的價(jià)格發(fā)行100.03萬(wàn)股股票，募資1200.36萬(wàn)元擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，交易方式為集合競(jìng)價(jià)交易。這也意味著，富爾達(dá)（100180）在上海股交中心Q板終止掛牌，其距離北交所科創(chuàng)板IPO又進(jìn)了一步。

作為一家高新技術(shù)企業(yè)，富爾達(dá)所屬行業(yè)為金屬制品業(yè)，具備一定的創(chuàng)新能力，在業(yè)績(jī)、資質(zhì)專利方面，符合北交所的定位。業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，富爾達(dá)也具備沖擊北交所的潛力。

截至2022年12月31日，富爾達(dá)歸屬于公司股東的凈資產(chǎn)為1.18億元，歸屬于股東的每股凈資產(chǎn)為3.94元，其2021年每股收益為0.78元，本次發(fā)行價(jià)格12元/股，對(duì)應(yīng)發(fā)行價(jià)格市盈率15.38倍。

轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板

資料顯示，富爾達(dá)是一家專業(yè)從事閉門器、閉窗器等門控五金研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的高新技術(shù)企業(yè)。目前產(chǎn)品主要包括凸輪型高端閉門器、聯(lián)動(dòng)閉門器、搖臂型閉門器、導(dǎo)軌型閉門器、隱藏式閉門器、閉窗器、開(kāi)窗器、天地彈簧等多種智能門控產(chǎn)品。

2014年2月18日，富爾達(dá)申請(qǐng)?jiān)谏虾９山恢行腅板掛牌，并于2017年12月26日轉(zhuǎn)板q板，此后其一直在Q板塊掛牌，直至今年7月，富爾達(dá)提交公轉(zhuǎn)書，啟動(dòng)了在新三板掛牌工作，同時(shí)請(qǐng)求在上海股交中心摘牌。

公轉(zhuǎn)書顯示，富爾達(dá)由朱力克持股61.33%，朱克儉持股10%，員工持股平臺(tái)群雄環(huán)保持股8%，合伙人平臺(tái)正邦奕持股14%，自然人高強(qiáng)海、黃毅、上官儒分別持股10%，2%以及1%。

其中朱力克和朱克儉為兄弟關(guān)系，朱力克同時(shí)還是群雄環(huán)保的普通合伙人，持股比例70.91%。群雄環(huán)保目前有24位合伙人，包括富爾達(dá)的高管聶飛、陳利國(guó)、成愛(ài)華、陳森等，上述4人間接持有富爾達(dá)0.1876%、0.1126%、0.1126%、0.1126%的股份。

正邦奕是專門為投資富爾達(dá)而設(shè)立的有限合伙企業(yè)，目前僅對(duì)外投資有富爾達(dá)一家企業(yè)。黃毅為正邦奕的執(zhí)行事務(wù)合伙人以及實(shí)際控制人，持股比例2.7851%；上官儒在正邦奕的持股比例達(dá)15.7646%，為第一大股東。

成功登陸新三板，富爾達(dá)以12元/股的價(jià)格發(fā)行100.03萬(wàn)股股票，募資1200.36萬(wàn)元，據(jù)悉，本次定向發(fā)行投資者人數(shù)為52人，全部為自然人，其中7名為公司的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員，10名為公司核心員工，其余35名為外部合格投資者，該35名外部合格投資者中，顧彩芬為公司董事李曄寧的母親，李曄寧通過(guò)正邦奕間接持有富爾達(dá)1.8392%的股份，其他合格投資者與公司、控股股東、實(shí)際控制人、公司現(xiàn)有股東及董監(jiān)高人員不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

瞄向北交所？

公轉(zhuǎn)書披露，富爾達(dá)產(chǎn)品主要分為國(guó)標(biāo)、美標(biāo)和歐標(biāo)三大系列，以出口為主，客戶包含安朗杰（ALLEGION）、亞薩合萊（ASSAABLOY）、海福樂(lè)（HAFELE）、堅(jiān)朗五金、上海東鐵（GMT）等知名建筑五金企業(yè)和廣東藍(lán)盾、廣東明安、蘇州金剛、青島萬(wàn)和等建筑門窗生產(chǎn)商。

其生產(chǎn)的閉門器具、閉窗器被廣泛用于學(xué)校、醫(yī)院、機(jī)場(chǎng)、商場(chǎng)、酒店、寫字樓、住宅、工廠等安防、消防通道領(lǐng)域，例如曾應(yīng)用于秦山核電站、喜來(lái)登酒店、天津外國(guó)語(yǔ)學(xué)院、國(guó)家法官學(xué)院、萬(wàn)達(dá)集團(tuán)、萬(wàn)科地產(chǎn)、遠(yuǎn)洋地產(chǎn)等知名場(chǎng)景。

2020年和2021年，富爾達(dá)閉門器及配件的銷售收入分別為1.45億元和2億元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為79.30%、84.72%；閉窗器及配件的銷售收入分別為3486.16萬(wàn)元和2,644.65萬(wàn)元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為19.06%和11.23%。

2020年和2021年富爾達(dá)營(yíng)業(yè)收入分別為1.83億元、2.36億元；凈利潤(rùn)分別為2641.06萬(wàn)元、2346.94萬(wàn)元，扣非凈利2448.12萬(wàn)元、2189.30萬(wàn)元。近兩年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為24.18%和20.01%。

一般來(lái)說(shuō)，要在北交所IPO，需要先在新三板掛牌，滿12個(gè)月后調(diào)入創(chuàng)新層，然后就可以直接申請(qǐng)IPO，目前富爾達(dá)已經(jīng)完成新三板掛牌。

此外，根據(jù)北交所財(cái)務(wù)門檻之一，預(yù)計(jì)市值不低于2億元，最近兩年凈利潤(rùn)均不低于1500萬(wàn)元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于8%，富爾達(dá)相關(guān)數(shù)據(jù)符合北交所此條上市財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。如果一切順利，富爾達(dá)轉(zhuǎn)板北交所科創(chuàng)板或許只是時(shí)間問(wèn)題。

增收不增利

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年富爾達(dá)營(yíng)業(yè)收入較2020年增長(zhǎng)28.78%，但毛利率同比下降了7.51個(gè)百分點(diǎn)。

富爾達(dá)表示，毛利率下滑，主要原因一方面系鋁錠、圓鋼、板材及包材等原材料價(jià)格大幅上漲，使得產(chǎn)品成本有所增加；另一方面，則是2021年美元兌人民幣平均匯率下跌帶來(lái)了兌匯差，導(dǎo)致產(chǎn)品毛利空間受到擠壓。

報(bào)告期內(nèi)，富爾達(dá)的期間費(fèi)用率分別為15.95%和14.35%，從數(shù)據(jù)上看，2021年其期間費(fèi)用率略有下降，但實(shí)際上2021年其銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用較2020年合計(jì)增加了471.10萬(wàn)元，職工薪酬、業(yè)務(wù)招待費(fèi)和咨詢服務(wù)費(fèi)均有所增加，包括2021年富爾達(dá)啟動(dòng)上市輔導(dǎo)流程，帶來(lái)中介機(jī)構(gòu)咨詢服務(wù)費(fèi)較同比多花了77.36萬(wàn)元。主要原因是其期間費(fèi)用增長(zhǎng)率小于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率。2021年期間費(fèi)用同比增長(zhǎng)15.82%，而其營(yíng)業(yè)收入同比上升28.78%。

截止2021年末，富爾達(dá)擁有貨幣資金2638.09萬(wàn)元，尚未使用的銀行借款額度為5251.58萬(wàn)元，銀行借款也是其主要融資手段。2022年富爾達(dá)需要償還的銀行借款總額為5481.86萬(wàn)元，暫無(wú)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債。

關(guān)鍵詞： 營(yíng)業(yè)收入 合格投資者 期間費(fèi)用率